投资分级基金需要考虑行情、折溢价和杠杆三种情况

  中广网北京9月13日消息 据经济之声《交易实况》报道，好买基金研究中心副总监曾令华13点15分做客《交易实况》为大家解读杠杆基金的投资机会，曾令华认为要投资分级基金进取份额需考虑行情、折溢价情况及杠杆三种情况。

  曾令华：A份额在现在创新环境下，给大家提供了一个比较好的低风险的投资机会。A份额应该有这样几种形式，它的A的价值是不同的。第一个就是说有到期年限，然后不能申购赎回的这样一个，不能配置转换的A，只能申购赎回。比如前期的天红天利A，他们打开的申购赎回产生的这样一个形式，像天红天地A是三个月3.9，这种是很稳定的，相当于是一个固定的打理财产的产品，到了之后就可以把钱给你。但这个A它有一个问题就是说它只开放一天，而且你必须赶上那天才可以买，否则买不到，像这样的两支都买不到。

  第二种是A和B是能转换又有到期年限的A，像国联安中小板A，和申万银信创业板A，这两种A是约定的收益现在是7%左右这样一个收益，有到期年限，一个是五年一个是七年，这样的A它的风险是很小的，比如你没有到期，每年可以拿到7%左右的收益，现在流通性也比较好，市场上也可以卖出，因为它产生大部分的折价的可能性非常小的，因为如果大部分折价你的回报率可能要吸引非常多的资金去购买，这种A你向上买也行，申购也行，还有一种A是像银华瑞进，能配对转换但是没有到期年限的，这种A它因为这种相当向B借款，而B相当于是一般现在设计的A的收益率是6%，你6%左右向他借款，但是你又不还本金的，这种融资融券有点相似，所以它现在6的成本是比较低的，融资融券是8%左右，所以A一上市就会折价，B就会溢价，这种A的风险是比较大的。

  曾令华：投资进取份额的时候，首先第一点就是要考虑行情，很大程度上是一种择时的判断，你该不会是认为市场又反弹了，如果你认为市场有反弹了，然后你才去投资分级基金，在选择分级基金的时候，你怎样选呢？第一个就是看你基金的标的是什么，比如现在有很多深成指的，有中证500，有深证100的，你应该选什么样的标的，选哪个标的未来会涨得更好，你会选哪个标的。

  第二个要考虑到额目前的折溢价情况，折溢价如果溢价过高可能会透支掉未来的收益，比如以前我们搞瑞福进取的时候到了100%溢价率的时候，有段时间市场上涨了，它可能也不涨了，但是溢价率就缩小了，从100%缩小到20%左右，这种你虽然买了分级基金，但是你不一定赚钱。还有一点还要看它的流通性，流通性是不是好，一般来说流通性好的品种，在上涨的时候市场一个资金追捧的概率是比较大，现在一些比较热的品种，像银华瑞进、中证500这些都是受市场的认可程度比较高的，流动性比较好，最后一点较为重要的就是杠杆，杠杆可根据前面介绍的这种形式你能自己去进行测算，当然杠杆越大可能向上享受反弹的收益也更大，但如果是下跌，你可能亏损非常多的。